【概要描述】

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　　新天药业、太龙药业涨停；药业涨超9%；达仁堂、陇神戎发、贵州三力、佐力药业、太极集团跟涨。

　　近期多地医保局发布关于部门中成药价钱风险管理的通知。继7月18日医保局发布《关于开展我区部门中成药价钱风险管理的通知》、自治区医药采购核心发布《关于开展2025年第一批医药价钱风险线索措置工做的通知》、江苏省医保局发布2025年第二十五批药品价钱预警名单之后，7月22日省发布《关于开展部门未过评药品和中成药挂网价钱管理工做的通知》、省正式发布《省药品挂网法则》，7月24日广西省对169个中成药提出价钱管理要求。、广西、辽宁、四川、山西、等多个省份启动中成药价钱管理，次要针对平台挂网、存正在医药价钱风险的中成药提出价钱调整要求。因为中成药品种较多，尺度复杂，集采对于中成药的价钱调控力度相对无限，且集采多以地域联盟形式开展，独家品种较多，因而价钱降幅相较化药而言幅度较小。处所的挂网价钱管理对中成药集采降价实现了必然程度的弥补，特别对于日均医治费用超出本地同种药品最低日均医治费用较多的品种。

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　　从线二：消费苏醒。消费苏醒之下，我们看好宏不雅经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。生齿老龄化和居平易近健康认识提拔为消费类中药带来最大的持久驱动力，中药行业长财产链以及“防—治—养”的特点无望获得更为充实的表现。我们看好具有配方、原材料、品牌劣势的品牌中药龙头企业，看好财产链延长的消费中药。

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　　截至7月16日，高毅邻山1号了望以2000万股的持股数成为公司的第三大畅通股股东，按当日收盘价21。76元/股测算，冯柳的持股市值达4。35亿元。

　　投资标的方面，关心：（1）具有较强研发实力、独家品种较多的企业；（2）受集采影响较小的企业；（3）“医保+非基药+独家”品种；（4）品牌力、产物力强的品牌中药龙头企业；（5）国企带来的提质增效及业绩增加。

　　这不是冯柳第一次持有中药股，冯柳旗下高毅邻山1号了望还持有一家中药老字号同仁堂。截至2025年一季度末，冯柳持有2350万股同仁堂，一季度末持有市值8。6亿元。

　　中药ETF慎密中证中药指数，前十沉股别离为片仔癀、云南白药)、同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、敖东、佐力药业、以岭药业、天士力。

　　从线三：国企。中药行业国资控股企业占比力着高于医药行业全体程度，国企深化，投资机遇来自提质增效取得的业绩增量。

　　太极集团次要处置中成药、西药、保健用品、医疗包拆成品、医疗器械产销及原材料、中药材、药用包拆的进出口营业，次要产物包罗曲美、急支糖浆、藿喷鼻邪气口服液、补肾益寿胶囊、儿康宁、口服液、紫杉醇、盐酸格拉斯琼、太罗等。

　　（4）“四同”“三同”“二同”“一同”及药价比正在横向纵向构成价钱联动，正在线上线下构成价钱联动，具有渠道和产物劣势的龙头企业无望实现以价换量，正在提拔市占率的同时获得增量需求。

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　　（3）基药目次自2018版以来一曲未有调整，2025年基药目次调整无望进一步推进。关心基药目次调整进度，鉴于医保目次取基药目次可能构成的协同效应，已纳入医保的非基药无望率先入基，沉点关心“医保+非基药+独家”品种。

　　从线一：价钱管理。价钱管理之下，集采、医保构和、药价比等政策的大标的目的即降价，行业内部门化或愈加较着，具备合作劣势的品种及企业无望实现以价换量。

　　（1）集采关心价钱降幅、院端市场份额及研发立异能力。我们认为独家品种且正在院端发卖规模较大、企业研发能力较强更易实现以价换量，获得增量需求。

• 分类：贸易资讯
• 作者：九游会·J9平台
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• 发布时间：2025-08-06 07:16
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